Le budget des comptes généraux de 102,7 billions de yens (939 milliards de dollars) pour l’année commençant le 1er avril marque une augmentation de 1,2% par rapport à l’année en cours, stimulé par des dépenses record pour le bien-être et les dépenses militaires et autres visant à stimuler l’économie.
Le Premier ministre Shinzo Abe a privilégié la croissance sur la réforme budgétaire dans le cadre de sa politique de relance monétaire «Abenomics» de relance monétaire et de dépenses flexibles, et les dépenses prévues ont augmenté pendant huit années consécutives.
Une partie des dépenses prévues aidera à financer un programme budgétaire de 122 milliards de dollars mis en place ce mois-ci par le cabinet d’Abe pour soutenir la croissance au-delà des Jeux olympiques de Tokyo de 2020 après les résultats de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et une hausse de la taxe de vente à 10% le 1er octobre.
L’administration d’Abe compte sur l’expansion économique pour augmenter les recettes fiscales pour aider à financer la dette, car les possibilités limitées de relance monétaire incitent les décideurs politiques mondiaux à se concentrer sur les dépenses budgétaires.
Le Parlement doit maintenant approuver le plan, ainsi qu’un budget supplémentaire distinct pour cet exercice, au début de 2020.
« Malgré la hausse des impôts, les finances publiques se détériorent alors que le gouvernement augmente ses dépenses pour soulager la souffrance de la taxe plus élevée », a déclaré Koya Miyamae, économiste principal chez SMBC Nikko Securities.
La dette publique du Japon représente plus du double de la taille de son économie de 5 000 milliards de dollars, de loin la plus élevée des économies avancées. Les rendements obligataires ont été supprimés par l’impression de l’argent de la Banque du Japon dans le cadre d’une politique qui plafonne les rendements JGB à 10 ans autour de 0%, permettant au gouvernement de s’appuyer sur des emprunts bon marché.
Peut-être soucieux de la discipline budgétaire, le Japon vise à réduire les nouvelles émissions d’obligations pour une 10e année consécutive – à 32,6 billions de yens contre 32,7 billions de yens cette année, aidés en partie par des revenus supplémentaires provenant de la hausse de la taxe de vente.
Mais le gouvernement compte toujours sur ses prévisions optimistes de croissance de 1,4% du PIB réel pour le prochain exercice – les économistes du secteur privé prédisent environ 0,5% – ce qui devrait aider à porter les recettes fiscales annuelles à un record de 63 500 milliards de yens.
Le plan budgétaire laisserait le ratio de dépendance à 32%. Le déficit budgétaire primaire du gouvernement – à l’exclusion des nouvelles ventes d’obligations et du service de la dette – est estimé à 9,2 billions de yens, soit 50 milliards de yens de plus que cette année.
Selon le plan, le gouvernement lourdement endetté récupérera l’argent des recettes non fiscales telles que les réserves budgétaires pour combler un déficit de financement.
Il a également mis de côté 1,8 billion de yens pour des mesures de relance visant à stimuler les dépenses de consommation et les investissements dans les infrastructures.
Le projet de budget 2020/21 s’ajoute aux dépenses supplémentaires proposées de 4,5 billions de yens pour cet exercice, ce qui rend plus difficile la réalisation d’un objectif d’équilibre budgétaire d’ici la fin mars 2026.
L’annonce était conforme à un rapport de Reuters publié mercredi.
Avec Rfi