La plupart s’attendent à ce que les chiffres du secteur, BlackRock et d’autres gestionnaires d’actifs, reflètent le net rebond du marché boursier. Le S&P 500 .SPX a augmenté de 20% au deuxième trimestre après avoir chuté autant au cours des trois premiers mois de 2020 que la pandémie de coronavirus a frappé l’économie.
Étant donné que la performance des gestionnaires d’actifs a tendance à être liée à la situation des marchés, les investisseurs voient une série de risques à venir, y compris une nouvelle accélération des cas de coronavirus aux États-Unis et une volatilité potentielle du marché autour de l’élection présidentielle du 3 novembre.
Pourtant, «juste au niveau du marché, les gestionnaires d’actifs sont beaucoup mieux en forme après le deuxième trimestre qu’ils ne le faisaient depuis le premier trimestre», a déclaré Macrae Sykes, analyste mondial du secteur des services financiers chez Gabelli Funds.
BlackRock devrait publier son rapport le 17 juillet, avec T. Rowe Price (TROW.O), WisdomTree Investments (WETF.O) et Invesco (IVZ.N) parmi les gestionnaires d’actifs qui feront rapport au cours des semaines suivantes.
Les analystes s’attendent à une forte reprise des actifs sous gestion (AUM) du secteur au deuxième trimestre, tirée par la hausse des marchés financiers et l’amélioration de l’appétit pour le risque. Des niveaux d’AUM plus élevés signifient plus de frais et des marges et des bénéfices plus forts, selon les analystes.
Les actifs de BlackRock sont tombés à 6,47 billions de dollars à la fin du premier trimestre, contre 7,43 billions de dollars à la fin de 2019.
L’amélioration des flux de fonds devrait également contribuer au bénéfice du groupe au deuxième trimestre, selon les analystes. Les flux de titres à revenu fixe sont revenus en territoire positif en avril et sont restés ainsi tout au long du trimestre tandis que les flux de capitaux propres se sont améliorés par rapport aux creux de mars, selon Jefferies.
Les analystes de Morgan Stanley ont récemment augmenté de 19% leur estimation du bénéfice par action du deuxième trimestre pour les gestionnaires d’actifs traditionnels.
La plupart des analystes s’attendent à ce que BlackRock affiche des flux solides dans son activité de fonds négociés en bourse de 2 billions de dollars, la force des FNB à revenu fixe et alternatifs compensant les sorties des actions.
Les investisseurs chercheront également des détails sur le rôle de BlackRock dans les efforts d’achat de dette de la Réserve fédérale, alors que la banque centrale cherchait à stabiliser un marché des obligations de sociétés perturbé par les retombées économiques de la pandémie.
Les propres FNB de l’entreprise représentaient une part importante des FNB d’obligations de sociétés qu’elle a achetées pour le compte de la Fed dans le cadre du programme de secours de la banque centrale. BlackRock a renoncé aux frais de gestion d’actifs sur les FNB achetés au nom de la Fed.
Les actions de BlackRock sont en hausse d’environ 9% depuis le début de l’année, surpassant une baisse de 3% du S&P 500. Le secteur plus large n’a pas aussi bien réussi, avec l’indice de rendement des prix Refinitiv US Investment Management & Fund Operators Price Return. % pour l’année.
Certains investisseurs craignent que les gestionnaires d’actifs ne soient touchés si une nouvelle pandémie force certaines parties des États-Unis à interrompre ou à inverser la réouverture de leurs économies.
La semaine dernière, des analystes de Goldman Sachs ont déclaré que l’économie américaine diminuerait de 4,6% en 2020, contre une prévision antérieure d’une contraction de 4,2%.
« Nous restons prudents avec les marchés boursiers qui approchent des sommets enregistrés après l’épidémie de Covid au milieu d’un risque de correction du marché si une deuxième vague de coronavirus entrave le rythme de la reprise économique mondiale », ont déclaré des analystes de Deutsche Bank dans une note aux clients sur le secteur.
L’élection présidentielle américaine pourrait également accroître la volatilité du marché. Une victoire du challenger démocrate Joe Biden pourrait menacer les politiques républicaines défendues par le président Donald Trump et généralement favorisées par Wall Street, notamment des taux d’imposition des sociétés plus bas et moins de réglementations, selon les analystes.
Une indication distincte de la santé du secteur financier pourrait venir la semaine prochaine de plusieurs grandes banques de Wall Street qui devraient publier leurs résultats, notamment Goldman Sachs Group Inc (GS.N) et Morgan Stanley (MS.N).
Avec Reuters
